五一假期后首周，A股再度回暖。多家券商认为，随着近期“一行一局一会”再出政策组合拳，叠加中国在制造业全产业链的优势，资本市场制度改革将成为增量入市的关键力量，中国股市有望进一步走高，把握做多窗口期。

　　国泰海通证券表示，下一阶段维持对A股的乐观看法，中国股市风险溢价有望系统性下移，无风险利率下降与资本市场制度改革将成为增量入市的关键力量，把握做多窗口期。华西证券称，历史经验显示出口回落阶段A股也能走出行情，核心在于国内对冲性逆周期政策力度和科技产业趋势的全球竞争力。中国已体现制造业全产业链的优势，中国资产重估正当时，在此背景下A股有望在震荡中实现中枢的逐步抬升。

　　配置层面，多家券商提醒投资者关注科技板块机会。兴业证券指出，业绩披露叠加海外扰动下，科技风格前期已调整至低位。进入5-6月，随着市场回归预期审美模式、叠加新一轮产业事件密集催化，科技板块作为兼具景气优势和产业趋势催化的中长期逻辑有望再度占据上风，并逐步成为资金聚焦的主要方向。银河证券提醒投资者，虽然五一假期后交易量开始回升，但市场轮动快的特点依然存在，短线交易难度大，在成交量未回到1。5万亿元以上的情况下，短线交易勿“恋战”。

　　中信证券分析，2025年5月7日，中国证监会正式印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，在基金运营模式、基金考核模式、基金功能发挥和投资机构建设四个方面做出部署，以增强投资者获得感为核心。基准偏离和盈利客户比率可能是公募考核新规影响最大的两个规则。从过往主动型基金业绩基准分布来看，采用沪深300和中证800的基金仅占总规模的62%，超过18%的产品是赛道型产品。展望后市，向基准靠拢和保守化配置是大势所趋，未来主动型公募会更加聚焦核心资产定价而不是边际信息流定价，策略范式可能出现整体性调整。

　　中国人民银行最新数据显示：2025年4月，我国增持黄金2。18吨，已连续6个月增持，截至2025年4月底，我国黄金储备为2294。50吨。审核：闫莹？。

　　

　　鸿蒙PC产业链迎来新发展机遇！根据Wind热门概念指数的表现，上周（5月6日至5月9日）A股市场中，除了航天、军工板块表现突出外，华为鸿蒙概念也十分抢眼，周涨幅达到6。29%，创下近12周最高水平。

　　

　　业内人士认为，华为全栈自研的“纯血鸿蒙”正在悄悄改变全球操作系统的游戏规则。机构普遍看好华为鸿蒙系统及鸿蒙PC的未来前景。

　　与鸿蒙PC业务关联度较高的个股较多，据数据宝初步统计，至少有40余只鸿蒙PC概念股。从杠杆资金来看，截至5月8日，有19只概念股年内获得融资客加仓。进一步分析发现，在这19只获得融资客加仓的概念股中，11股符合以下两类业绩预期之一：一是预计2024年实现盈利，并且机构一致预测2025年和2026年的净利润增幅有望持续超过20%；二是预计2024年处于亏损状态，但机构一致预测2025年净利润增幅有望超过100%，2026年净利润增幅有望超过20%。

　　5月12日，A股市场表现强劲，创业板指上涨超过2%，沪指和深成指分别上涨0。77%和1。31%。军工、消费电子、汽配和光伏等行业领涨，沪深京三市近3800只股票上涨。

　　沪深两市成交额突破5000亿，较前一日同一时间放量近300亿，预计全天成交金额将超过1。3万亿。

　　军工股表现尤为突出，七丰精工涨停，涨幅达30%，中航成飞、航天南湖、昆船智能和华如科技等多只股票也录得20%的涨幅。中超控股、雷科防务、成飞集成、七一二和光电股份等多只股票涨停。