A股迎来指数牛市的可能性有多大 三大矛盾待解！2025年6月，上证指数在3400点关口反复波动。中信证券预测四季度将迎来指数牛市，但市场数据显示年内有45%的个股下跌。这场多空对决反映了政策红利、盈利拐点与制度沉疴之间的复杂博弈，指数级行情能否启动取决于这些矛盾的解决进度。

　　

　　政策工具箱全开：2025年初《中长期资金入市方案》要求险资和社保持股比例上限提至40%，预计释放6000亿增量资金；央行互换便利工具（SFISF）新增基础货币投放4000亿。中央时隔14年重提“货币政策适度宽松”，财政赤字率拟提至4。0%，政策力度堪比2008年危机应对。

　　

　　资金迁徙潮暗涌：居民超额储蓄达130万亿，在存款利率破1%、理财收益跌破3%的情况下，2025年1-4月股票型ETF净流入1万亿创纪录。外资对A股配置从6%升至9%，高盛测算若回补至中枢将引动3000亿外资。

　　

　　然而，结构梗阻仍然存在：散户化市场耗散效应明显，前10%家庭持有85%股票资产，普通民众获得感薄弱，增量资金转化率仅3%；量化交易侵蚀信心，融券余额激增37%，公募基金借出股票做空机制，与“发展耐心资本”政策目标冲突；港股分流压力大，部分抽离A股流动性，可能削弱A股指数动能。

　　

　　6月3日，第27届上海国际电影节排片表正式公布，其中有三部超长电影，最长568分钟，短的也有372分钟，而且几乎排片都在周六凌晨。

　　

　　网友评论：在电影院里面睡一觉，梦到哪里看哪里。与其相反的，还有一部超短电影，仅有27分钟。