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　　前言

娃哈哈的水，竟然是今麦郎生产的？2025年5月，这则爆料让国民饮料品牌陷入舆论漩涡。

　　

更令人意外的是，创始人宗庆后去世仅半年，娃哈哈集团内部矛盾集中爆发。

　　

国资股东权益悬空、多地工厂关停、员工集体维权，而核心业务却悄悄流向宗馥莉控制的“体外公司”。

　　

这家年营收超500亿的饮料巨头，为何突然陷入“空心化”危机？

　　代工风波背后

2025年初，有消费者发现娃哈哈纯净水瓶身标注“今麦郎代工”，质疑声迅速发酵。

　　

随后，娃哈哈承认合作已终止，但更多代工企业浮出水面，中富、宏全、新疆冰西域等多家公司均参与生产。

　　

值得注意的是，这些代工企业大多与宏胜集团存在业务往来，而宏胜集团正是由宗馥莉实际控制。

　　

与此同时，全国超15家娃哈哈自有工厂陆续关停，涉及深圳、重庆、吉安等地。

　　

这些工厂的关停并非偶然，深圳娃哈哈荣泰实业有限公司、重庆娃哈哈昌盛饮料有限公司等多家关停企业，都与娃哈哈前高管杜建英存在股权关联。

　　

更耐人寻味的是，就在这些工厂关停的同时，宗馥莉掌控的宏胜集团却在广东、武汉等地投资建厂，新增18条生产线。

　　

为什么自有工厂停工，却要外包生产？

　　

娃哈哈官方回应称这是“优化产销布局”，但内部员工爆料称，原有订单正被系统性地转移至宏胜系企业。

　　

据知情人透露：去年下半年开始，厂的订单量突然减少30%，而同期宏胜系工厂却在加班加点生产娃哈哈产品。

　　

这场产能调整，究竟是效率优化，还是利益输送？如果只是正常调整，为何国资股东的利润却越来越少？

　　

更关键的是，这种产能转移是否符合当初国企改制的初衷？47亿利润去哪儿了

　　

以桶装水业务为例，原本由上海娃哈哈饮用水公司自主产销，每桶售价7.52元。

　　

但2025年4月起，工厂被迫以2.44元的低价卖给宏胜系企业“迅尔商贸”，再由后者加价销售。

　　

类似操作遍布供应链，导致娃哈哈集团收入仅占整体2.74%，却承担品牌维护成本。

　　

更耐人寻味的是，1999年改制时，国有股东本应收取2.6亿股权转让款，但资金一直“暂借”给娃哈哈使用，仅支付象征性利息。

　　

20多年来，管理层和职工持股会每年分红，而国资方分文未得。

　　

为何赚钱的业务都不在娃哈哈集团？知情人士称，这是典型的“体外循环”。

　　

核心利润被转移至非国资企业，上市公司（或国资主体）沦为“空壳”。

　　

利润被转移，商标呢？宗馥莉的下一步动作更让人意外。

　　商标争夺战

2025年初，宗馥莉向国家知识产权局提交申请，试图将“娃哈哈”系列商标（共387件）从集团转移至其控股的“杭州娃哈哈食品有限公司”。

　　

蹊跷的是，如此重大的交易，既未经过董事会决议，也未与国资股东协商。直到监管部门介入，转让才被紧急叫停。

　　

商标转移失败后，宏胜集团迅速注册“娃小哈”“宗小哈”等新品牌，并声明“可能推出自有品牌”。

　　

追溯至1999年改制，国资以46%持股成为第一大股东，却至今未收到2.6亿元股权转让款，仅按基准利率下浮10%收利息。

　　

2008年起，管理层和职工每年按每股0.8元分红，国资股东连续15年未获分红。

　　

更隐蔽的是销售端，宏辉食品等体外公司垄断渠道，将终端利润截留至与国资无关的体系。

　　

外界猜测，若“去娃哈哈化”继续，国资股东或将彻底失去话语权。

　　

大河报-2025年06月06日-娃哈哈集团几成“空壳”！官媒调查：利润被转移！国有股东权益被“悬空”

　　

如果连品牌都保不住，国资还剩下什么？目前，娃哈哈集团资产仅占体系总资产的15.6%，且对子公司无实际控制权。

　　

国资都被架空，员工权益又如何保障？

　　员工强制转岗

“以前宗老在时，绝不主动裁员。”一位老员工感慨。

　　

但2024年起，娃哈哈集团要求大部分员工转签合同至宏胜集团，拒绝者面临降薪、停发奖金。

　　

更早的2018年，职工持股会以每股3元强制回购股权，而此前年分红达0.8元/股。

　　

当时还有员工质疑：“未做评估，程序违规，凭什么低价收回？”

　　

陕西乳品车间50多名员工因停工维权，公司仅提供10个外地岗位，矛盾至今未解。

　　

宗馥莉的改革，最终会把娃哈哈带向何方？

　　写在最后

宗馥莉的“宏胜模式”确实带来高利润率，但依赖的是娃哈哈品牌和渠道资源。

　　

若彻底“去娃哈哈化”，新品牌能否被市场接受仍是未知数。

　　

更关键的是，这场改革究竟是“市场化转型”，还是“资产腾挪”？国资股东是否会追讨历史权益？老员工诉求如何平衡？

　　

目前，娃哈哈集团未对核心问题作出回应。但可以确定的是，这家国民品牌的命运，已走到关键十字路口。

　　

参考资料：

　　

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